Соединенные Штаты твердо намерены провести глубокую реформу по регулированию финансовой системы страны, самую значительную со времен "великой депрессии" 1929-1933 гг.
Президент Барак Обама ожидает, что проект "Акта о восстановлении американской финансовой стабильности - 2010" поступит к нему на подпись еще до 4 июля. Сейчас над объемистым - около полутора тысяч страниц - документом, известном на Капитолии как "билль 3217", работает согласительная комиссия сената и палаты представителей Конгресса. Ее задача - устранить разночтения между двумя версиями законопроекта. О том, какие страсти бушевали вокруг проекта, автором которого является демократ Кристофер Додд, председатель сенатского комитета по банкам, говорит хотя бы тот факт, что в сенате он прошел 21 мая только со второй попытки - 59 голосами против 39. Победу Белому дому обеспечили голоса 4 примкнувших к демократам умеренных республиканцев - Чарльза Грассли (Айова), Скотта Брауна (Массачуссетс), Сьюзан Коллинз и Олимпии Сноу (Мэн).
После голосования лидер демократического большинства сената Гарри Рид бодро заявил: "Когда этот проект станет законом, легкая жизнь для Уолл-стрит немедленно закончится". Однако, несмотря на обилие изменений, которые несет американской финансовой системе "билль 3217", оптимизм этого законодателя в США разделяют далеко не все. По мнению экспертов, законопроект содержит в себе немало недомолвок, противоречий и даже некоторых загадок.
Выбранные места
Уже в выделении наиболее значимых положений нового законодательства среди специалистов наблюдается разноголосица. Для одних - это усиление роли Федеральной резервной системы (ФРС), для других - установление контроля со стороны государства над размерами вознаграждений в частных корпорациях, для третьих - прекращение практики поддержки из средств налогоплательщиков корпораций, считающимися "слишком большими, чтобы им можно было позволить рухнуть".
В кратком резюме "билля 3217" любезно предоставленном офисом сенатора Додда приоритеты расставлены таким образом. На первом месте стоит учреждение совершенно нового органа по защите потребителей - независимого Бюро по защите прав потребителей финансовых услуг (CFPB -Consumer Financial Protection Bureau). Оно будет функционировать при ФРС и в нем концентрируются все права по защите клиентов, до этого рассредоточенные в десятке других федеральных ведомств - Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC), Управлении контролера за денежным обращением (OCC), Национальной администрации кредитных союзов (NCUA) и т. д. Одно из таких ведомств - Управление надзора за сберегательными учреждениями (OTS) ликвидируется вообще, поскольку его функции целиком переходят к новому Бюро.
Независимость нового органа будет обеспечиваться тем, что его директор будет назначаться президентом и утверждаться сенатом, иметь независимый бюджет и полномочия действовать без промедлений и волокиты в случае злоупотреблений со стороны финансовых фирм. Кроме контроля, надзора, зашиты потребителей и взаимодействия с другими регуляторами банковского сектора, Бюро должно заняться просвещением потребителей и создать Офис финансовой грамотности. С созданием Бюро по защите прав потребителей, как неоднократно подчеркивал автор закона сенатор Додд, американцы наконец получат орган, "способный дать им уверенность в том, что действующая система работает для них, а не для финансовых гигантов Уолл-стрита".
Далее идет создание Совета по надзору за финансовой стабильностью (Financial Stability Oversight Council). Ему предписывается наблюдение за возникновением потенциальных системных рисков, их идентификация и принятие мер по устранению. В его власти будет формулирование предложений регулирующим органам по ужесточению правил деятельности финансовых институтов, "разросшихся до таких размеров и ставших настолько сложными, что они могут представлять угрозу финансовой стабильности США". Совет включит в себя представителей 9 регулирующих федеральных органов. Его заседания будут проходит под председательством министра финансов США, а решения приниматься двумя третями голосов. Для сбора данных, их анализа и внесения рекомендаций в министерстве финансов появится еще один новый офис -финансовых исследований, куда предполагается привлечь высоко подготовленных профессионалов - экономистов, бухгалтеров, юристов. Собранная информация периодически будет обнародована, а раз в год Конгресс будет заслушивать доклад представителя Совета с оценками вероятности проявления системных рисков.
"Билль 3217" также предписывает прекращение практики государственной поддержки корпораций "слишком больших, чтобы позволить им рухнуть". Во-первых, именно за ними с особым усердием полагается наблюдать Совету по надзору за финансовой стабильностью. Во-вторых, вводятся требования по размеру собственного капитала и долговой нагрузки , которые ограничат аппетиты роста корпораций за счет "финансового рычага". В-третьих, за счет налогов на эти корпорации предлагается создать особый фонд (до 50 млрд. долл.), чтобы в случае необходимости из него, а не из госказны тратить деньги. От этих же компаний потребуют периодически предоставлять т.н "похоронные планы", то есть планы действий на случай кризисных ситуаций. В-четвертых, создается механизм по упорядоченному банкротству заигравшихся корпораций. Для этого нужно согласие минфина, FDIC и ФРС и решение комиссии из трех судей, принятое в течение 24 часов, что компания "неизлечима".
Кстати, упорядочивается сама сфера финансового регулирования и какой государственный институт за что отвечает. Все банки штатов с капиталом до 50 млрд. долл. попадают в ведение Федерального агентства по страхованию вкладов (как правило, это коммерческие учреждения, специализирующиеся на рознице). Национальные банки более широкого профиля, занимающиеся также и инвестиционными операциями, с активами более 50 млрд. долл. подпадают под юрисдикцию Управления контролера за денежным обращением. Все остальные банки, включая гигантов финансового и инвестиционного бизнеса, останутся под контролем ФРС.
Важной задачей нового законопроекта считается внесение прозрачности в торговлю деривативами - "экзотическими", как их называют некоторые, финансовыми инструментами, которые сыграли определенную роль в развитии финансового кризиса 2007-09 гг. Федеральной комиссии по ценным бумагам (SEC) и Комиссии по срочной биржевой торговле (CFTC) поручается закрыть пробелы в законодательстве, позволявшие совершать рискованные или неэтичные по отношению к инвесторам операции. Внебиржевое обращение производных инструментов и залоговых ценных бумаг упорядочивается, также как и деятельность хедж-фондов, ипотечных и кредитных брокеров. В частности, хедж-фонды должны будут обязательно регистрироваться в SEC как инвестиционные консультанты и соответственно предоставлять информацию о торговых сделках и своих инвестиционных портфелях, необходимую для оценки системных рисков. Минфину вменяется в обязанность создание еще одного нового органа - для мониторинга страхового рынка.
"Билль 3217" усиливает внешний контроль над системой выплат премий и бонусов в частных корпорациях. "В этой стране, - говорит сенатор Додд, - предполагается, что мы получаем вознаграждение за упорный труд". Публичные компании, согласно законопроекту, получают полномочия отозвать вознаграждения, выплаченные менеджерам на основании неточной или фальсифицированной отчетности. Акционеры получают возможность выносить вопрос о выплатах менеджменту на голосование и урезать вознаграждения, которые они сочтут незаслуженными. ФКЦБ получает право требовать от компаний таблицы, сопоставляющие вознаграждения менеджеров с тем, как поднялись или упали в цене акции этих компаний в течение 5-летнего периода.
К функциям ФРС законопроект добавляет следующую - "идентификация, измерение, мониторинг и принятие мер против рисков финансовой стабильности Соединенных Штатов".В составе совета директоров ФРС учреждается пост вице-президента по надзору, который будет назначаться президентом и каждые полгода докладывать сенату о своей деятельности. Вдобавок, предлагается, чтобы второй после председателя ФРС человек - глава Резервного банка Нью-Йорка также назначался президентом и утверждался сенатом на пятилетний срок. Все это должно укрепить роль ФРС и усилить ее эффективность. В части международной, "билль 3217" содержит добавление к Акту Сарбанеса -Окли 2002 г., разрешающее Совету по надзору за публичными компаниями делится информацией с иностранными властями.
"Что-то лучшее"
Казалось бы, в таком пространном и долго прорабатываемом документе уже не может быть никаких упущений. Однако критики то и дело находят в нем новые слабости. Одна из наиболее часто упоминаемых - сенатский билль практически оставил за бортом ситуацию с двумя крупнейшими полуправительственными ипотечными корпорациями Fannie Mae и Freddie Mack, безответственная кредитная политика которых стала одной из причин жестокого обвала рынка недвижимости. Даже скромная поправка сенатора Боба Коркера установить какие-то стандарты на выдачу кредитов ипотечными гигантами была отвергнута. Не менее загадочным образом за чертой действия закона оказались продавцы автомобилей - экономическая деятельность этих компаний, вероятно благодаря усиленному лоббизму, не подпадает под регулирование Бюро по защите прав потребителей. Сомнительной кажется излишняя забюрокраченность реформы - слишком много создается новых ведомств без ясного понимания, а что же они изменять по существу. "Насмешкой над здравым смыслом" считает Уильям Айзек, глава Legg Global Financial Services, параметры деятельности Совета по надзору за финансовой стабильностью. "Вместо создания действительно независимого Совета, - пишет он в журнале "Форбс", - сенат доверяет управление и формирование штата сотрудников Совета министерству финансов и другим ведомствам, за которыми ему полагается осуществлять наблюдение".
Администрация Обамы вела борьбу за продвижение финансовой реформы под лозунгом: "Мы за Мэйн-стрит, а не за Уолл-стрит", то есть мы за простых людей, а не за финансовых воротил. И это обеспечило президенту, в отличие от ситуации с реформой здравоохранения, довольно убедительную поддержку населения - около половины американцев высказываются за новые правила игры для финансовой системы страны. Вместе с тем на выходе выясняется, что и финансистам особенно нечего опасаться. "Если вы поговорите с кем-то частным образом, то услышите вздох облегчения, - цитирует инвестиционного банкира-ветерана в репортаже с Уолл-стрита "Нью-Йорк таймс". - Да, поначалу прибыли упадут на 15-20 процентов, контроль усилится и вырастут расходы на подготовку дополнительной информации в надзорные органы, но ни одна корпорация не подлежит разделу и нет значительных новых налогов". Оптимизм излучает также исполнительный директор JP Morgan Chase & Co. Джейми Даймон: "Мы в итоге получим что-то лучшее, чем мы имели раньше".
Так что, по мнению либеральной части американского политического спектра, надежды на реальное укрощение Уолл-стрита не вполне оправдались. В то же время недовольны и представители консервативной Америки и отражающие их мнение республиканцы. "Следствием новой инициативы президента Барака Обамы, направленной на убийство предпринимательского духа, станет то, что крупнейшие американские фирмы станут постоянно выпрашивать дотации, а регулировать их деятельность будут ни кем не избранные бюрократы", - мрачно предсказывает лидер республиканского меньшинства в палате представителей Джон Бонер.
Многослойная сложность реформы даже опытных экономистов ставит в тупик в части прогнозирования ее последствий. Нужно время, чтобы увидеть результаты новых мер, считают они. В то же время практически все наблюдатели единодушны в том, что в политическом плане нынешняя администрация уже получает от нее значительные дивиденды. Соединенным Штатам есть что предъявить своим партнерам на предстоящем в Торонто саммите G-20. На эту тему министр финансов Тимоти Гайтнер только что посетил Европу. И не без успеха. Его германский коллега Вольфанг Шойбле на итоговой пресс-конференции в Берлине признал, что позиции Европы и Америки в отношении финансового урегулирования к настоящему моменту существенно сблизились.
Кроме того, если и в самом деле президент Обама подпишет итоговую версию "Акта о восстановлении американской финансовой стабильности-2010" до промежуточных выборов в Конгресс , то это станет большой политической победой демократов и, возможно, поможет существенно снизить их потери на в ноябре. Вероятно, в этом и есть самый главный секрет "билля 3217".
Николай ЗИМИН,
Вашингтон,
"Русская Америка, NY"
|
